Inflation durch hohe Unternehmensgewinne weiter angetrieben

Viele Preise in Deutschland gehen seit geraumer Zeit nur in eine Richtung, nämlich nach oben. Eine Forschungsgruppe des Instituts für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK) der Hans-Böckler-Stiftung hat sich jetzt damit genauer auseinandergesetzt und untersucht, was genau die Inflation befeuert. Neben der Energiekrise und dem Ukrainekrieg sei auch die „Gewinninflation“ ein Grund für den Preisanstieg, so die Experten.

So seien in vereinzelten Bereichen „auffällig starke Gewinnsteigerungen“ verzeichnet worden, teilweise nahmen die Profite um knapp 50 bis fast 100 Prozent im Vergleich zu 2019 zu, wie der Spiegel berichtet. Laut den Forschern treiben einige Unternehmen die Preise nach oben, besonders auffällig seien die nominalen Stückgewinne in den Bereichen Bau, im Handel, Verkehr und Gastgewerbe, im Bereich produzierendes Gewerbe und verarbeitendes Gewerbe sowie in der Landwirtschaft. Dass die Gewinne besonders stark wachsen, allerdings nicht die Löhne, bezeichnen die Experten als eine „durch Gewinnsteigerung induzierte Inflation“.

Gründe der hohen Gewinnsteigerung noch unklar

Am Ende des zweiten Quartals 2023 lagen die nominalen Stückgewinne gesamtwirtschaftlich fast 25 Prozent höher als 2019. „Vereinbar mit dem Inflationsziel der EZB wäre in dem Zeitraum ein Anstieg von weniger als acht Prozent gewesen“, heißt es von den Forschenden beim Spiegel weiter. Die genauen Gründe, warum die Gewinne so hoch ausfallen, können sie allerdings noch nicht benennen. Am wahrscheinlichsten ist die These einer „implizit koordinierten Preiserhöhung“. Hierbei rechnen die Unternehmen damit, dass sich Kunden in Zeiten von Inflation auf hohe Preise einstellen und auch bereit sind, diese zu zahlen. Firmen setzen die Preise also bewusst hoch an und treiben so die Margen in die Höhe. Unternehmen können diese Strategie ausnutzen und so ihre Gewinne anwachsen lassen, heißt es dazu von den Forschern der Hans-Böckler-Stiftung.