Nahost-Krieg als Inflationsrisiko: EZB warnt vor steigenden Energiepreisen und schwächerem Wachstum

EZB-Chefvolkswirt Philip Lane warnt vor den geldpolitischen Folgen eines lang andauernden Krieg im Nahen Osten. „Ein Anstieg der Energiepreise übt tendenziell Inflationsdruck aus, insbesondere kurzfristig“, so Lane gegenüber der Financial Times, wie das Handelsblatt berichtet. 

Folgen hängen von Dauer des Konflikts ab

Bei den Folgen kommt es vor allem auf die Dauer des Konfliktes an, so Lane. Frühere Analysen der Währungshüter gehen davon aus, dass ein längerer Krieg zu einem „deutlichen Anstieg” der energiebedingten Inflation und einem „starken Rückgang“ der Wirtschaftsleistung führen wird, wenn es zu einem dauerhaften Rückgang der Energielieferungen aus der Region kommt. 

Ein dauerhafter Ölpreisanstieg könnte die Inflation um 0,5 Prozentpunkte anheben und das Wachstum um 0,1 Prozentpunkte dämpfen. 

Verlust an Kaufkraft

Die Folgen des Krieges könnten sich auch auf die Verbraucherpreise durchschlagen. In einem Risikoszenario könnte die Inflationsrate im Euroraum um mehr als einen Prozentpunkt von 1,7 auf knapp drei Prozent steigen, wie Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer warnt. „Das wäre ein spürbarer Verlust an Kaufkraft für die Konsumenten“, so Krämer. 

Die Geldpolitik wirkt allerdings mit großer Verzögerung, so dass zunächst keine Preisschwankungen zu erwarten sind. Vorerst sind die auf den Märkten basierten längerfristigen Inflationserwartungen kaum verändert. Die EZB erwartet für das gesamte Jahr keine Änderung des maßgeblichen EZB-Einlagensatzes von derzeit zwei Prozent. 

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